استیبل‌کوین‌ها می‌توانند بانک‌های مرکزی را در برابر مالیات‌پردازان مسئول کنند!
در ماه گذشته، ایالات متحده پیشنهادی برای ایجاد یک «ذخیره فدرال بیت کوین» ارائه داد. به تازگی، صندوق ثروت حاکمیت ابوظبی، «مبادلا»، مبلغ ۴۳۶ میلیون دلار در بیت کوین (BTC) سرمایه‌گذاری کرده است. همچنین ارتباطات با برترین ارز دیجیتال جهان در صندوق بازنشستگی دولتی نروژ و صندوق ثروت حاکمیت سنگاپور، «تمزک»، نیز مشاهده می‌شود. این نشان‌دهنده افزایش سریع قدرت مالی بیت کوین در سطح جهانی است و پذیرش ارزهای دیجیتال به ویژه در آسیا، به ویژه در هند، اندونزی و نیجریه، که سه کشور پیشتاز پذیرش ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۴ هستند، در حال افزایش است.
بیت کوین و چالش‌های مالی سنتی
بیت کوین، استیبل‌کوین‌ها و سایر ارزهای غیرمتمرکز، به معنای رد نظام مالی سنتی هستند. نظامی که با زمان‌های طولانی انتقال، هزینه‌های بالای تراکنش و ارزهای بومی متورم روبرو است. این چالش‌ها نه تنها جدید نیستند بلکه ضرورت و موفقیت اولیه مالی غیرمتمرکز را روشن می‌کنند. با این حال، در آستانه کمبود عمده‌ای از ارزهای سنتی (فیات) هستیم. بانک‌های مرکزی به زودی دیگر کنترل انحصاری بر ارزهای بومی خود نخواهند داشت و جنگ‌های استیبل‌کوین به جنگ‌های ارزی جدید تبدیل خواهد شد.
«CBDC یا نه؟»
بحث درباره ارز دیجیتال به نقطه عطفی رسیده است. سال‌هاست که دولت‌ها سوال می‌کنند: «آیا باید از CBDC استفاده کنیم؟» در ژانویه، ایالات متحده نظر خود را اعلام کرد. با دستور اجرایی ترامپ مبنی بر ممنوعیت توسعه ارز دیجیتال مرکزی ایالات متحده و پیشبرد استیبل‌کوین‌ها به جای آن، ایالات متحده پیام روشنی داده است که به دنبال پول دیجیتال تحت کنترل دولت نخواهد بود. اما در حالی که این تصمیم استیبل‌کوین‌ها را به عنوان مسیر ترجیحی ایالات متحده تقویت می‌کند، داستان جهانی استیبل‌کوین‌ها از سادگی دور است.
واقعیت این است که ایالات متحده هرگز به دلار دیجیتال نیاز ندارد. وقتی دلار آمریکا قبلاً بر مالی جهانی تسلط دارد، مزیت عینی برای CBDC وجود ندارد. دولت‌ها و بازارها در سراسر جهان بر دلار برای تثبیت پرداخت‌ها، تسهیل معاملات بین‌مرزی و دسترسی به ثروت تکیه می‌کنند. استیبل‌کوین‌های پشتیبانی شده با USD مانند «تِدر» (USDT) و «یو اس دی‌کوین» (USDC) قبلاً آنچه که یک ارز دیجیتال دولتی باید انجام می‌داده را تحقق بخشیده‌اند. آن‌ها روشی بدون اصطکاک برای ذخیره ارزش، انجام معاملات بین‌المللی و پوشش در برابر ارزهای محلی ضعیف ارائه می‌دهند، آن هم بدون نیاز به یک نهاد مرکزی.
برگشت به مردم
مردم در حال بر عهده گرفتن مسئولیت‌های مالی خود هستند؛ ویژگی غیرمتمرکز بلاکچین به مصرف‌کنندگان این امکان را می‌دهد که گزینه‌های مالی فراتر از دسترس کشور خود داشته باشند. هنگامی که دولت‌ها دارایی‌های دیجیتال را محدود می‌کنند، بازارهای سیاه شکل می‌گیرند. به محض اینکه کشورها کنترل سرمایه را اعمال کنند، شهروندان به دنبال دور زدن آن‌ها با استفاده از استیبل‌کوین‌ها می‌روند. و هنگامی که بانک‌های مرکزی از طریق سیاست‌های پولی غیرمسئولانه ارزهای ملی خود را ملتهب می‌کنند، مردم شروع به جایگزینی ارز فیات خود با بلاکچین غیرمتمرکز و بدون مرز می‌کنند. کافی است تنها ۱٪، ۵٪ یا ۱۰٪ از جمعیت یک کشور پس‌انداز خود را به دارایی‌های دیجیتال مانند بیت کوین یا استیبل‌کوین‌های پشتیبانی شده با USD منتقل کنند تا ارز محلی شروع به ناپایداری کند.
این تغییر نشان‌دهنده پایان انحصار بانک‌های مرکزی بر پول است. برای قرن‌ها، حکومت‌ها ارزی را که شهروندانشان استفاده می‌کردند، تعیین می‌کردند. این دیگر صدق نمی‌کند. اگر بانک‌های مرکزی نتوانند رویکردی رقابتی‌تر اتخاذ کنند، به‌ویژه در مورد تورم، هزینه‌های دولتی و مالیات، شهروندان آن‌ها به سادگی به گزینه‌های پایدارتر مهاجرت خواهند کرد و قادر خواهند بود به سرعت با استفاده از تراکنش‌های همتا به همتا در بلاکچین این کار را انجام دهند.
بقا بانک‌های مرکزی
بانک‌های مرکزی باید رقابت در بازار آزاد را بپذیرند اگر می‌خواهند مرتبط بمانند. گزینه دیگر، نادیده گرفتن یک نظام مالی است که بدون آن‌ها در حال حرکت است.
برای بانک‌های مرکزی، پذیرش به معنای همکاری با فین‌تک‌های نوآور و غیرمتمرکز است که به نیازهای عصر جدید مالی جهانی آگاه هستند. همچنین به معنای پذیرش ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین است. و در نهایت، این به معنای اجرای سازوکارهای انطباق قوی‌تر و سریع‌تر برای هماهنگی با درخواست برای انجام تراکنش‌های سریع‌تر به و از شهروندان و جوامع جهانی است.
در درازمدت، حتی استیبل‌کوین‌ها ممکن است مقصد نهایی نباشند. با افزایش پذیرش بیت کوین و بلوغ استخراج، نوسانات آن کاهش خواهد یافت. یک قرن دیگر، بیت کوین یا یک دارایی دیجیتال محدود دیگر می‌تواند از استیبل‌کوین‌های امروز پایدارتر شود. با عدم وجود تورم، کنترل متمرکز و تامین ثابت، بیت کوین می‌تواند به عنوان ارز غالب جهانی ظهور کند. با درک این اصول و چشم‌اندازها، دولت‌ها باید بیت کوین و سایر دارایی‌های دیجیتال را به ذخایر استراتژیک خود اضافه کنند. اما کسانی که منتظر این نقطه بمانند، مزیت رقابتی خود را از دست خواهند داد.
چند ماه آینده چالشی برای واکنش دولت‌ها و بازارهای جهانی خواهد بود. آیا ما شاهد رقابتی برای برتری در ارز دیجیتال خواهیم بود، با کشورها در حال مسابقه برای صدور جایگزین‌های استیبل‌کوین خود؟ یا اینکه آیا تاریخ دوباره تکرار خواهد شد و ارزهای ضعیف در حالی که قوی‌ترین آن‌ها قدرت را ادغام می‌کنند، سقوط خواهند کرد؟ یک چیز مسلم است—جنگ‌های استیبل‌کوین آغاز شده و بازگشت وجود ندارد. جهان در آستانه یک انقلاب مالی است و فقط کسانی که سازگار می‌شوند، زنده خواهند ماند.
