دارایی‌های توکنیزه در آمریکا به نزدیک ۲۰ میلیارد دلار رسید؛ راه‌اندازی AppChain توسط DTCC برای مدیریت آنی دارایی‌های توکنیزه

شرکت سپرده‌گذاری و تسویه‌حساب‌های مالی (DTCC) یک پلتفرم مدیریت وثیقه توکنیزه‌شده و بلادرنگ را معرفی کرده است که نشان‌دهنده تعهد جدی این نهاد به زیرساخت مالی غیرمتمرکز در ایالات متحده است.

این ابتکار به عنوان یک AppChain طراحی شده و نخستین استفاده از یک شبکه مالی بومی بلاکچین برای تسهیل عملیات وثیقه‌های پشتیبان دارایی‌های دیجیتال در بازارها را به تصویر می‌کشد.

ساختار نهادی پذیرای زیرساخت بلاکچین

پلتفرم DTCC یک سیستم وثیقه دیجیتال زنده را معرفی می‌کند که تسویه‌ حساب‌ها را در زمان نزدیک به واقعی و عملیات خودکار وثیقه را از طریق قراردادهای هوشمند امکان‌پذیر می‌سازد. این سیستم بر پایه بلاکچین Besu ساخته شده توسط LF Decentralized Trust و با پشتیبانی DTCC ComposerX فعالیت می‌کند و بخشی از اکوسیستم گسترده‌ای به نام DTCC Digital Launchpad است که در اکتبر 2024 معرفی شده است.

به گفته سازمان DTCC، این پلتفرم در 23 آوریل در رویداد «تجربه بزرگ وثیقه» به صورت زنده به نمایش گذاشته خواهد شد که یک نمونه زنده از کاربردهای آن در بازارهای مختلف است.

این رویکرد جدید به دنبال رفع نواقص طولانی‌مدت در فرآیندهای وثیقه‌ای است و حرکت دارایی‌ها را در زیرساخت‌های تاریخی جداگانه تسهیل می‌کند. به‌ گفته نادین چاکار، رئیس جهانی دارایی‌های دیجیتال DTCC، این مدل چارچوبی بازتر، منعطف‌تر و قابل قبول‌تر برای نهادها نسبت به پروژه‌های قبلی وثیقه دیجیتال ارائه می‌دهد. چاکار به‌طور خاص گفت:

«ما قصد داریم بر اساس این مدل وثیقه ادامه دهیم و با صنعت و مقامات مربوطه در همکاری برای توسعه استاندارد وثیقه توکنیزه‌ شده در سرتاسر حوزه‌های قضائی جهانی به تعامل بپردازیم.»

نفر کل فناوری (CTO) دان دونی نیز تأکید کرد که قابلیت تحرک وثیقه در زمان واقعی به عنوان یک «اپلیکیشن کشنده» برای بلاکچین در امور مالی سنتی تلقی می‌شود که در شرایط ناپایدار می‌تواند نقدینگی را به‌ویژه بدون خدشه به تمامیت عملیاتی آزاد کند.

شرکت DTCC در سال 2023 معادل 3 هزار تریلیون دلار تراکنش‌های بورسی را پردازش کرد و بیش از 85 تریلیون دلار دارایی را تحت سرپرستی دارد، که تأیید آن یک لحظه تاریخی در پذیرش گسترده سیستم‌های توکنیزه شده است.

راه‌اندازی DTCC نماد یک حرکت گسترده‌تر در بخش مالی ایالات متحده است که به ادغام توکنیزاسیون مبتنی بر بلاکچین می‌پردازد. بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه شده به بیش از 19 میلیارد دلار رسیده که از 10 میلیارد دلار سال گذشته فراتر رفته است. ارزش اوراق خزانه‌داری توکنیزه شده آمریکا به 4.9 میلیارد دلار رسیده و اعتبار خصوصی توکنیزه شده نیز به بیش از 12.4 میلیارد دلار افزایش یافته است.

ابتکارات موازی از غول‌های مالی مانند بلک‌راک، جی‌پی‌مورگان، آپولو و فرانکلین تمپلتون نیز این تغییرات نهادی را تقویت می‌کند. صندوق نقدینگی دیجیتال نهادی دلار بلک‌راک به نزدیک 2 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت رسیده است، در حالی که آپولو یک وسیله اعتباری خصوصی توکنیزه شده را در شش شبکه بلاکچینی راه‌اندازی کرده است.

پایه‌های نظارتی اجازه مشارکت نهادی را فراهم می‌کند

زمان‌بندی این پلتفرم با شفافیت نظارتی فزاینده‌ای در ایالات متحده همزمان بوده است. قانون لومیسی-گیلیراند و قانون تبادل کالای دیجیتال که هر دو در سال 2024 تصویب شده‌اند، قواعد روشنی برای طبقه‌بندی دارایی‌ها ارائه داده و نظارت اصلی بر اکثریت دارایی‌های دیجیتال را به کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) واگذار کرده‌اند.

کاهش محدودیت‌های مرتبط با سرپرستی ناشی از لغو بیانیه حسابداری شماره 121 کمیسیون SEC نیز باعث شده است تا نهادهای سنتی آسان‌تر بتوانند دارایی‌های توکنیزه شده را نگه‌داری کنند بدون اینکه با جریمه‌های ترازنامه‌ای مواجه شوند.

نیت بیان شده DTCC برای تعامل با ناظران جهانی و تعریف استانداردهای بین‌المللی به وضوح به یک تلاش مداوم برای همراستایی نوآوری‌های فناوری با چارچوب‌های قانونی در حال تحول اشاره دارد. چاکار تأکید کرد که گروه در حال کار بر روی ایجاد معماری نظارتی و قانونی ضروری برای اجرای این پروسه است و بر همکاری بین حوزه‌ای و تعامل مستقیم با طرف خریدار تأکید می‌کند.

ساختار مبتنی بر AppChain پلتفرم جدید وثیقه DTCC این امکان را می‌دهد که حرکت دارایی‌ها به صورت خصوصی و ایمن انجام شود در حالی که انطباق و کنترل نهادی حفظ می‌شود. این پلتفرم بر پایه زیرساخت‌های سازگار با اتریوم ساخته شده و شبکه Besu متعلق به LF Decentralized Trust اطمینان از مقیاس‌پذیری و یکپارچگی داده‌ها را فراهم می‌آورد. معماری باز این پلتفرم به همراه استانداردهای مشترک طراحی شده است تا از یکپارچگی بدون مشکل با سیستم‌های سنتی و شبکه‌های غیرمتمرکز پشتیبانی کند.

این معماری هیبریدی نمایانگر یک روند رو به رشد بین امور مالی سنتی و بومی بلاکچین است. اتوماسیون مبتنی بر قراردادهای هوشمند به طور فزاینده‌ای برای بهبود کارایی، شفافیت و مدیریت ریسک در سیستم‌های مالی قدیمی مورد استفاده قرار می‌گیرد. برنامه‌های آزمایشی مانند شبکه Canton و استفاده گروه CME از دفتر کل یونیورسال گوگل، پتانسیل بلاکچین را به عنوان یک جزء بنیادی از زیرساخت مالی مورد تأیید قرار می‌دهند.

تحرک وثیقه به عنوان یک نیروی کلیدی در پذیرش توکنیزاسیون نهادی ظهور کرده است. سیستم‌های توکنیزه شده این امکان را فراهم می‌کنند که دارایی‌ها دوباره استفاده شوند، مجدداً وثیقه‌گذاری شوند و بین حوزه‌ها و پلتفرم‌ها بدون اصطکاک‌های سنتی یا تأخیرات تسویه T+ منتقل شوند. با افزایش نقدینگی و کارایی سرمایه، این گونه سیستم‌ها موارد استفاده جذابی برای شرکت‌کنندگان خریدار و فروشنده ارائه می‌دهند.

موضوعات مطرح شده در این مقاله