مقام‌های اتحادیه اروپا هشدار می‌دهند: تلاش برای کاهش نظارت بر رمزارزها در آمریکا می‌تواند به افزایش ریسک‌های مالی جهانی منجر شود
نهادهای مالی اروپا هشدار می‌دهند که افزایش ارزش دارایی‌های رمزارزی، که ناشی از انتظارات مربوط به کاهش مقررات در آمریکا تحت ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ است، می‌تواند تهدیدی جدی برای ثبات مالی جهانی به شمار آید.
کمیته مشترک نهادهای نظارتی مالی اروپا (ESAs) در بروزرسانی ریسک بهاری 2025 خود، نسبت به تأثیرات بی‌ثبات‌کننده تقسیمات ژئوپولیتیکی، عدم قطعیت سیاست‌های آمریکا و نوسانات بازار دارایی‌های دیجیتال هشدار داد.
این کمیته شامل نهادهایی چون سازمان بانکداری اروپا (EBA)، سازمان نظارت بر اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) و سازمان بیمه و بازنشستگی اروپا (EIOPA) می‌باشد.
در این گزارش آمده است که «ارزش‌گذاری‌های رکوردی اخیر رمزارزها و نوسانات در زمینه افزایش ارتباطات با بازارهای مالی سنتی» چالشی رو به رشد برای ثبات مالی به شمار می‌آید.
اگرچه به صراحت نامی از دونالد ترامپ برده نشده، اما نهادهای ESAs به وضوح افزایش قیمت‌های رمزارز را به انتظارات سیاسی مرتبط دانسته‌اند.
«رمزارز: ارزش‌گذاری‌های نوسانی دارایی‌های رمزارزی که ناشی از انتظارات از سیاست‌های کاهش مقررات آمریکا است؛ و افزایش ارتباطات با بازارهای مالی سنتی.»
افزایش معرض نوسانات
براساس اطلاعاتی از نهادهای ESAs، 77% از جریان‌های سرمایه‌گذاری صندوق‌های سهام اتحادیه اروپا (به جز ETFها) در پنج سال گذشته به سمت سهام‌های آمریکایی هدایت شده است که نشان‌دهنده وابستگی شدید این بلوک به بازارهای آمریکاست.
بیمه‌گران و صندوق‌های بازنشستگی نیز سهم‌های قابل توجهی خارج از منطقه اقتصادی اروپا دارند، به طوری که 6% تا 17% از دارایی‌های آنها در آمریکا متمرکز است، بسته به نوع بخش. این افزایش معرض跨مرزی در حالی صورت می‌گیرد که ارزش‌گذاری‌های بازار در سطوح بالایی قرار دارد و اهرم مالی در صندوق‌های سرمایه‌گذاری جایگزین رو به افزایش است.
این گزارش هشدار می‌دهد که چنین شرایطی، همراه با حدس و گمان‌های رمزارزی، می‌تواند «ریسک‌های شوک به صندوق‌ها با عدم تطابق نقدینگی» را به وجود آورد. نهادهای نظارتی بر لزوم واکنش‌های نامتناسب بازار تأکید کردند با توجه به زمینه کلان آن.
«ریسک واکنش‌های نامتناسب به غافلگیری‌ها با توجه به ارزش‌گذاری‌های رکوردی اخیر در سهام‌های آمریکایی و اسپردهای شرکتی پایین تاریخی در اتحادیه اروپا.»
گزارش همچنین پیشنهاد می‌دهد که نوسانات ناشی از غافلگیری‌های سیاستی می‌تواند اثرات گسترده‌ای بر روی طبقات دارایی مختلف داشته باشد.
نظارت fragmented و آسیب‌پذیری‌های سیستماتیک
کمیته مشترک هشدار می‌دهد که افزایش انحراف میان حوزه‌های قضائی، به ویژه اگر کشورهای بزرگ در حال کاهش مقررات باشند در حالی که کشورهای دیگر آنها را تشدید کنند، می‌تواند هماهنگی مالی را بیشتر تضعیف کند.
گزارش همچنین به تهدید دوگانه پذیرش هوش مصنوعی و ریسک‌های سایبری اشاره می‌کند که هر دو در حال افزایش در بخش مالی هستند. نهادهای ESAs هشدار دادند که تغییر در روابط ژئوپولیتیکی «می‌تواند ریسک‌های سایبری را در اتحادیه اروپا بیشتر کند.»
نهادهای ESAs خواستار آن شدند که مؤسسات مالی ریسک‌های مرتبط با رمزارز را در تحلیل‌های سناریو‌های خود در نظر بگیرند و نسبت به تغییرات بازار ناشی از سیاست‌ها هوشیار باشند. این گزارش به مؤسسات توصیه می‌کند که «برای ریسک‌ها آماده باشند» و بر ضرورت تامین مالی مناسب، برنامه‌های بازیابی و تقویت چارچوب‌های ریسک تأکید می‌کند.
در حالی که اتحادیه اروپا با تدوین رژیم نظارتی خود برای رمزارزها از طریق مقررات بازار در دارایی‌های رمزارزی (MiCA) پیش رفته است، مقامات به‌طور فزاینده‌ای نگران هستند که فشار برای کاهش مقررات در ایالات متحده می‌تواند این تلاش‌ها را تضعیف کند و فرصت‌های تجاری ناپایدار بازار را ایجاد کند.
نهادهای ESAs به این نتیجه رسیدند که نظارت و دقت در شرایط فعلی برای رشد و تأثیر روزافزون بخش رمزارز بسیار حیاتی است و هشدار دادند که بازار ممکن است با نوسانات بالا روبه‌رو شود اگر عدم قطعیت ژئوپولیتیکی ادامه پیدا کند.
محتوای مرتبط
