کمیته مجلس به بررسی طرح STABLE می‌پردازد؛ جنجال بر سر ممنوعیت استیبل‌کوین‌های yield-bearing!
کمیته مالی مجلس نمایندگان ایالات متحده اعلام کرده است که جلسه بررسی لایحه شفافیت و مسئولیت استیبل‌کوین‌ها (STABLE) در تاریخ ۲ آوریل برگزار می‌شود.
این جلسه نسخه‌ی تصحیح شده‌ای از لایحه، تحت عنوان اصلاحی به‌عنوان جایگزین (ANS) را بررسی خواهد کرد، که در تاریخ ۲۶ مارس معرفی شده است. این نسخه‌ی بروزرسانی شده تعاریف را اصلاح کرده، مکانیسم‌های تطابق را تقویت و معیارهای واجد شرایط بودن ناشران را مشخص می‌کند.
علاوه بر این، این لایحه همچنان شامل مفاد ممنوعیت صدور استیبل‌کوین‌های بهره‌دار است که حامیان آن بر این باورند که باید حذف شود.
ممنوعیت استیبل‌کوین‌های بهره‌دار
لایحه ناشران واجد شرایط را به سه دسته تقسیم می‌کند: مؤسسات تحت نظارت فدرال، نهادهای غیربانکی تأیید شده توسط ناظر ارزی، و نهادهای تحت نظارت ایالتی که تحت سیستم‌های معتبر فعالیت می‌کنند.
لایحه STABLE، به رهبری نمایندگان برایان استییل (R-WI) و فرنچ هیل (R-AR) ، یک چارچوب جامع فدرالی برای مقررات‌گذاری استیبل‌کوین‌های پرداخت را پیشنهاد می‌دهد.
با وجود این به‌روزرسانی‌ها، ANS زبان ممنوعیت استیبل‌کوین‌های بهره‌دار را حفظ کرده که به یکی از نقاط اختلاف در بحث‌های جاری صنعت تبدیل شده است.
این محدودیت شامل استیبل‌کوین‌هایی است که بهره‌ای از دارایی‌های ذخیره توزیع می‌کنند، ویژگی‌ای که برخی آن را برای پذیرش کاربران و کارایی اقتصادی حیاتی می‌دانند.
حامیان این لایحه معتقدند که ممنوعیت یاد شده به نگرانی‌های مربوط به حفاظت از سرمایه‌گذاران و شفافیت مقرراتی توجه می‌کند، به ویژه زمانی که ابزارهای بهره‌دار ممکن است تحت قوانین موجود اوراق بهادار قرار گیرند.
بریان آرمسترانگ، مدیرعامل کوین‌بیس، در تاریخ ۳۱ مارس برای گنجاندن قابلیت بهره‌درون‌زنجیره‌ای استیبل‌کوین‌ها Advocacy کرد و استدلال کرد که ممنوعیت استیبل‌کوین‌های بهره‌دار دسترسی کاربران به ابزارهای مالی رقابتی را محدود می‌کند.
دموکراتیزه کردن دسترسی
آرمسترانگ تأکید کرد که استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده توسط خزانه‌داری‌های کوتاه‌مدت ایالات متحده می‌توانند به کاربران امکان دریافت بهره به‌طور مستقیم را بدهند، مشابه حساب‌های جاری بهره‌دار، بدون اینکه ناشر به‌عنوان بانک عمل کند.
او به داده‌های فدرال رزرو اشاره کرد که نشان می‌دهد در سال ۲۰۲۴، میانگین حساب‌های پس‌انداز مصرف‌کنندگان تنها ۰.۴۱٪ بهره ارائه می‌دهد، در حالی که نرخ وجوه فدرال ۴.۷۵٪ است، که منجر به زیان‌های قابل توجهی در قدرت خرید به‌خاطر تورم و واسطه‌گری‌های مالی می‌شود.
آرمسترانگ می‌گوید که بهره‌درون‌زنجیره‌ای دسترسی به بازده‌های بالاتر را دموکراتیزه می‌کند و به دارندگان استیبل‌کوین اجازه می‌دهد تا ارزش بیشتری از دارایی‌های زیرزمین خود حفظ کنند.
او همچنین خاطرنشان کرد که مصرف‌کنندگان جهانی در مناطق کم‌بانکی می‌توانند از استیبل‌کوین‌هایی که به‌عنوان دارایی‌های بهره‌دار مبتنی بر دلار عمل می‌کنند، بهره‌مند شوند.
به عقیده او، ممنوعیت بهره‌درون‌زنجیره‌ای مزایای شمول مالی، شفافیت و دسترسی در زمان واقعی که استیبل‌کوین‌ها ارائه می‌کنند را تضعیف می‌کند.
با وجود فشارهای اولیه، اصلاحاتی برای حذف این محدودیت ممکن است هنوز در حین روند بررسی لایحه معرفی و بحث شود.
