اتریوم بیشتر به یک مم کوین شبیه است؛ شرکت معامله‌گری از کاهش ۴۵ درصدی ارزش ETH از ابتدای سال خبر می‌دهد

در حالی که قیمت اتریوم (ETH) در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵ با چالش‌هایی مواجه شده است، شرکت مشاوره سرمایه‌گذاری مستقر در ایالات متحده، تو پرایم، حمایت خود را از ETH کنار گذاشته و استراتژی کاملاً مبتنی بر بیت‌کوین (BTC) را اتخاذ کرده است. پس از اعطای ۱.۵ میلیارد دلار وام در طی ۱۵ ماه گذشته به بیت‌کوین و اتریوم، تو پرایم اعلام کرد که تمرکز خود را به مدیریت دارایی و وام‌دهی BTC معطوف کرده است.

تو پرایم در تاریخ ۱ مه اعلام کرد: “رفتار معاملاتی آماری، ارزش‌گذاری و فرهنگ اجتماعی ETH به نقطه‌ای رسیده است که ارزش ادامه‌ی تعامل را ندارد.”

این تغییر رویکرد در حالی اتفاق می‌افتد که ETH از ابتدای سال ۲۰۲۵ حدود ۴۵ درصد از ارزش خود را از دست داده، در حالی که برخی امیدواران بر این باورند که ETH به زودی به ته خود نزدیک شده و روند منفی خود را معکوس خواهد کرد.

“اتریوم دیگر قابل پیش‌بینی نیست”

تو پرایم افزود: “به عنوان یک شرکت تجزیه و تحلیل الگوریتمی، ما ارزش داده‌ها را بیشتر از داستان‌ها می‌دانیم.” آنها بیان کردند که “داده‌ها نشان می‌دهد که ETH به طور بنیادی تغییر کرده است.”

این شرکت استدلال کرد که در کنار دکرلید کردن از بیت‌کوین، اتریوم دیگر قابل پیش‌بینی نیست و اضافه کرد:

“اکنون مثل یک میم‌کوین معامله می‌شود تا یک دارایی قابل پیش‌بینی. حتی در زمان نوسانات سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵، بیت‌کوین در رفتار بنیادین خود باقی ماند، در حالی که ETH شاهد حرکات چندین انحراف استاندارد بود.”

تو پرایم ادامه داد که این شرایط “یک سردرد” برای معامله‌گری الگوریتمی و وام‌دهی مبتنی بر ETH ایجاد می‌کند، زیرا این دارایی دیگر قابل پیش‌بینی نیست، “حتی با انتظارات نوسان بالا در بازارهای دارایی دیجیتال.”

شرکت تو پرایم در سال ۲۰۱۹ توسط الکساندر بلوم و مارک فلوری تأسیس شد و یک شرکت مشاوره سرمایه‌گذاری ثبت‌شده در کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده است. این شرکت به مدت شش سال در حال ارائه خدمات معاملاتی و وام‌دهی برای BTC و ETH است.

واکنش جامعه: سیگنال انتهایی ETH

انتقادات تو پرایم نسبت به اتریوم بلافاصله واکنش‌هایی را از جامعه به همراه داشت و بسیاری این پیام را به عنوان یک سیگنال انتهایی برای ارز دیجیتال تلقی کردند.

یک ناظر بازار در وب‌سایت X نوشت: “چه بی‌خود استدلالی.” وی به نوسانات بالای S&P 500 اشاره کرد که ۴.۷٪ از ابتدای سال کاهش یافته است.

یک نظر دهنده دیگر گفت: “هرگز اسمشان را نشنیده‌ام. به نظر غیرمربوط می‌آید.” و تردید خود را درباره‌ی اینکه آیا باید به تغییر رویکرد تو پرایم نسبت به اتریوم اعتماد کرد، ابراز کرد.

نظر دیگری مطرح کرد: “اگر این یک سیگنال انتهایی برای ETH نیست، نمی‌دانم چیست.” و به میان افرادی پیوست که انتظار دارند قیمت ETH پس از یک چرخه نزولی بهبود یابد.

چه کسانی در ماه‌های اخیر ETH را کنار گذاشتند؟

تو پرایم همچنین به عملکرد ضعیف صندوق‌های قابل معامله اتریوم (ETFs) اشاره کرد و اعتراف کرد که خرید ETF بیت‌کوین نسبت به ETH نزدیک به ۲۴ برابر بیشتر بوده است.

این شرکت بیان کرد: “شکست ETF اتریوم یک حلقه بازخورد ایجاد می‌کند که به مؤسسات مانند بلک‌راک اجازه می‌دهد منابع کمتری را به تبلیغ و فروش آن اختصاص دهند. BTC به جریان اصلی پیوسته در حالی که ETH گرفتاری‌هایی دارد.”

مربوط: ویتالیک باترین چشم‌انداز خود را در مواجهه با رکورد جدید اکوسیستم اتریوم تشریح می‌کند

با اینکه ETFهای اتریوم عملکرد پایینی دارند، اتریوم هنوز بزرگ‌ترین آلت‌کوین برای ETFهای کریپتو از نظر دارایی تحت مدیریت (AUM) است و تا حد زیادی از دیگران مانند سولانا (SOL) و XRP پیشی گرفته است.

طبق آخرین به‌روزرسانی از CoinShares، محصولات قابل معامله مبتنی بر اتریوم تا پایان هفته گذشته دارای ۹.۲ میلیارد دلار AUM بودند، در حالی که سولانا و XRP به ترتیب با ۱.۴ میلیارد و ۱ میلیارد دلار پیگیری می‌شوند.

پس از تأیید SEC ایالات متحده در مه ۲۰۲۴، ETFهای اسپات اتریوم با شروع کندی روبرو شدند و عملکرد آنها نسبت به ورود بزرگ ETF بیت‌کوین ضعیف بود.

با وجود تقاضای پایین سرمایه‌گذاری، برخی ناشران مانند وان‌اک به تجارت ETFهای آینده اتریوم خاتمه دادند، در حالی که ویزدم‌تری پروپوزال ETF اعتماد به اتریوم خود را در سپتامبر ۲۰۲۴ پس گرفت. در مارس ۲۰۲۵، آرک ETFهای آینده خود را برای اتریوم و بیت‌کوین تصفیه کرد.

نشریه: اتریوم در رقابت ۱۶.۱ تریلیون دلاری توکنیزه شدن TradFi را در سطح بالایی قرار داده است

### عناوین استخراج شده:
– “اتریوم دیگر قابل پیش‌بینی نیست”
– واکنش جامعه: سیگنال انتهایی ETH
– چه کسانی در ماه‌های اخیر ETH را کنار گذاشتند؟
– نشریه: اتریوم در رقابت ۱۶.۱ تریلیون دلاری توکنیزه شدن TradFi را در سطح بالایی قرار داده است

### متن‌های برجسته:
– “رفتار معاملاتی آماری، ارزش‌گذاری و فرهنگ اجتماعی ETH به نقطه‌ای رسیده است که ارزش ادامه‌ی تعامل را ندارد.”
– “اکنون مثل یک میم‌کوین معامله می‌شود تا یک دارایی قابل پیش‌بینی.”
– “شکست ETF اتریوم یک حلقه بازخورد ایجاد می‌کند.”
– “اتریوم در رقابت ۱۶.۱ تریلیون دلاری توکنیزه شدن TradFi را در سطح بالایی قرار داده است.”