بهترین و بدترین سرمایه‌گذاری‌های وارن بافت طی ۶۰ سال اخیر: رازهای موفقیت و شکست!
وارن بافت (Warren Buffett)، سرمایه‌گذار نامدار و یکی از بزرگ‌ترین ثروتمندان جهان، اعلام کرده است که پس از ۶۰ سال، در پایان سال جاری از سمت مدیرعاملی شرکت برکشایر هاتاوی (Berkshire Hathaway) کناره‌گیری خواهد کرد. این خبر غیرمنتظره حاکی از تغییرات مهم در دنیای سرمایه‌گذاری است، به ویژه با توجه به اینکه بافت ۹۴ ساله برای سال‌ها تصريح کرده بود که قصد بازنشستگی ندارد.
بافت، که به خاطر موفقیت‌های بی‌نظیرش مشهور به جادوگر اوماها (Oracle of Omaha) است، در سال ۱۹۶۵ کنترل شرکت نساجی برکشایر هاتاوی را به دست گرفت و آن را به یک غول سرمایه‌گذاری در صنایع مختلف تبدیل کرد. استراتژی بافت، یافتن کسب‌وکارها و سهام‌هایی است که با قیمت پایین‌تر از ارزش واقعی‌شان به فروش می‌رسند.
مجله فورچون (Fortune) به مناسبت اعلام بازنشستگی بافت، بهترين و بدترين سرمایه‌گذاری‌های او را مورد بررسی قرار داده است که در ادامه به آنها خواهیم پرداخت.
بهترین سرمایه‌گذاری‌های وارن بافت
بیایید نگاهی به چند سرمایه‌گذاری موفق و برتر وارن بافت داشته باشیم:
سرمایه‌گذاری در صنعت بیمه: کلید موفقیت
یکی از تصمیمات کلیدی بافت، خرید شرکت‌های بیمه نشنال ایندمنیتی (National Indemnity) و نشنال فایر اند مارین (National Fire & Marine) در سال ۱۹۶۷ بود. این خریدها به همراه شناور بیمه (پول حق بیمه‌هایی که شرکت‌های بیمه می‌توانند بین زمان خرید بیمه‌نامه و زمان پرداخت خسارت سرمایه‌گذاری کنند)، منبع سرمایه برای بسیاری از سرمایه‌گذاری‌های برکشایر در طول سال‌ها بوده است.
شرکت برکشایر هاتاوی با گذشت زمان گسترش یافته و اکنون شامل شرکت‌های جایکو (Geico) و جنرال ری‌اینشورنس (General Reinsurance) می‌شود. تا پایان سه ماهه اول سال جاری، درآمد شناور بیمه‌ای این شرکت به ۱۷۳ میلیارد دلار رسیده است.
خرید سهام شرکت‌های بزرگ در زمان‌های بحرانی
یکی از نبوغ‌های بافت، خرید سهام شرکت‌هایی از جمله امریکن اکسپرس (American Express)، کوکاکولا (Coca-Cola)، و بنک آو امریکا (Bank of America) در زمان‌هایی بود که این شرکت‌ها به دلیل مشکلات مالی نادیده گرفته می‌شدند. ارزش سهام برکشایر هاتاوی در این شرکت‌ها اکنون بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار بیشتر از مبلغی است که بافت برای آنها پرداخت کرده است.
سرمایه‌گذاری در اپل: شکستن قاعده
بافتی که مدتی از سرمایه‌گذاری در شرکت‌های فناوری دوری کرده بود، در سال ۲۰۱۶ شروع به خرید سهام اپل (Apple) کرد و بابت آن ۳۱ میلیارد دلار هزینه نمود. او این شرکت را به عنوان یک برند با مشتریان وفادار شناخت و ارزش سرمایه‌گذاری او به بیش از ۱۷۴ میلیارد دلار رسیده است.
سرمایه‌گذاری در BYD: یک پیش‌بینی هوشمندانه
وارن بافت در سال ۲۰۰۸ به توصیه چارلی مانگر (Charlie Munger) در شرکت چینی بی‌وای‌دی (BYD) سرمایه‌گذاری ۲۳۲ میلیون دلاری کرد و ارزش این سرمایه‌گذاری به بیش از ۹ میلیارد دلار ارتقا یافت.
خرید See’s Candy: نقطه عطف
خرید ساندی See’s در سال ۱۹۷۲ را بافت نقطه عطفی در حرفه‌اش می‌داند. این خرید و موفقیت آن به او آموخت که باید بر روی کسب‌وکارهای باکیفیت سرمایه‌گذاری کند.
برکشایر هاتاوی انرژی: درآمد پایدار
شرکت برکشایر هاتاوی انرژی منبع پایداری از سود برای برکشایر فراهم می‌کند. این هلدینگ در سال ۲۰۰۰ مبلغ ۲.۱ میلیارد دلار برای خرید میدامریکن انرژی (MidAmerican Energy) پرداخت کرد و عواید آن به ۳.۷ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۴ رسید.
بدترین سرمایه‌گذاری‌های وارن بافت
در طرف دیگر، وارن بافت با سرمایه‌گذاری‌های ناموفق و شکست‌خورده‌ای نیز مواجه بوده است. به بررسی چند مورد آنها می‌پردازیم:
نساجی برکشایر هاتاوی: شروعی پرچالش
وارن بافت اعتراف کرده است که سرمایه‌گذاری‌اش در صنایع نساجی برکشایر هاتاوی به احتمال زیاد بدترین سرمایه‌گذاری او بوده است. با وجود زیان‌های پیاپی، این شرکت بالاخره در سال ۱۹۸۵ تعطیل شد.
کمپانی کفش دکستر: اشتباهی پرهزینه
بافت اذعان کرده که با خرید دکستر در سال ۱۹۹۳ به قیمت ۴۳۳ میلیون دلار، یک اشتباه بزرگ مرتکب شده است.
فرصت‌های از دست رفته: حسرت‌های بافت
بافتی از جمله سرمایه‌گذاری‌های بزرگ در آمازون، گوگل، و مایکروسافت را از دست داده است. او بارها بر این نکته تأکید کرده که برخی از بزرگ‌ترین اشتباهاتش در واقع سرمایه‌گذاری‌هایی بوده که نکرده است.
فروش زودهنگام بانک‌ها: تصمیمی زودهنگام
وارن بافت پیش از بحران کووید بسیاری از سهام بانکی خود را به دلیل نگرانی‌های مالی ناچار به فروش کرد و اکنون از این تصمیم پشیمان است.
بلو چیپ استمپس: نزول یک کسب‌وکار
کنترل بلو چیپ در سال ۱۹۷۰ تحت مدیریت بافت و مانگر قرار گرفت، اما با کاهش محبوبیت، فروش آن به شدت افت کرد.
درس‌هایی از مسیر پر فراز و نشیب وارن بافت
مسیر ۶۰ ساله وارن بافت در برکشایر هاتاوی نشان می‌دهد که حتی موفق‌ترین سرمایه‌گذار جهان نیز اشتباهاتی داشته است. با این حال، توانایی او در شناسایی ارزش‌های پنهان و استراتژی‌های هوشمندانه مانند استفاده از شناور بیمه‌ای، وی را به یکی از مؤثرترین سرمایه‌گذاران تاریخ تبدیل کرده است.
فلسفه سرمایه‌گذاری بافت بر خرید کیفیت به جای صرفاً قیمت ارزان، می‌تواند درس ارزشمندی برای تمامی سرمایه‌گذاران باشد.
