گزارش جدید Messari درباره اکوسیستم سولانا: رشد درآمد اپلیکیشن‌ها و افت شدید در دیفای

نکات کلیدی خبر

• درآمد اپلیکیشن‌های سولانا در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ به ۱.۲ میلیارد دلار رسید – که ژانویه سهمی بیش از ۶۰٪ داشت.
• با وجود افزایش درآمد، TVL دیفای سولانا ۶۴٪ کاهش یافت و سرمایه‌ها به سمت استیبل کوین‌ها سرازیر شدند.
• کارمزد تراکنش‌ها ۲۴٪ کاهش پیدا کرد و سولانا به لطف سرعت بالا و هزینه پایین، همچنان کاربران را جذب می‌کند.

با اینکه درآمد اپلیکیشن‌ها در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵ به میزان ۲۰ درصد رشد کرده، بلاک چین سولانا (Solana) با افت ۶۴ درصدی ارزش کل قفل‌شده (TVL) در پروتکل‌های دیفای و کاهش ۲۴ درصدی کارمزد تراکنش‌ها روبه‌رو شده است.

اگرچه سولانا موقعیت خود را در بازار رمزارزها مستحکم کرده است، اما آینده آن وابسته به توانایی‌اش در رویارویی با چالش‌ها و حفظ روند رشد می‌باشد.

درآمد ۱.۲ میلیارد دلاری در سه‌ماهه اول

طبق گزارش شرکت تحقیقاتی Messari، سولانا در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵ درآمد اپلیکیشنی (Chain GDP) حدود ۱.۲ میلیارد دلار کسب کرده است که نسبت به سه‌ماهه پیشین با درآمد ۹۷۰.۵ میلیون دلار، رشد ۲۰ درصدی دارد.
این بهترین عملکرد سولانا در یک سال گذشته است و نشان‌دهنده بهبود قابل توجه اکوسیستم آن پس از یک دوره نوسانی می‌باشد.

در این میان، ماه ژانویه به تنهایی نزدیک به ۶۰ درصد از کل درآمد فصلی را به خود اختصاص داده است که نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای اپلیکیشن‌های مبتنی بر سولانا، به‌ویژه در حوزه میم کوین‌ها، صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) و کیف پول‌های رمزارزی می‌باشد.

علت این رشد، کارمزد پایین و سرعت بالای پردازش تراکنش‌ها است که مزیتی برای سولانا در مقایسه با رقبا مانند اتریوم به شمار می‌آید.

پلتفرم Pump.fun در صدر درآمد اپلیکیشن‌ها

در بین اپلیکیشن‌های سولانا، پلتفرم Pump.fun با درآمد ۲۵۷ میلیون دلار پیشتاز بوده و سهم قابل‌توجهی از کل درآمد اکوسیستم را از آن خود کرده است.
رشد سریع این پلتفرم به خاطر موج جدید میم کوین‌ها، به‌ویژه پس از عرضه توکن Trump در تاریخ ۱۷ ژانویه است که موجب افزایش قابل توجه معاملات گردید. با این حال، رشد سریع Pump.fun عواقب منفی نیز برای بازار به همراه داشته است.

پس از این، کیف پول محبوب Phantom با درآمد ۱۶۴ میلیون دلار در جایگاه دوم قرار دارد. Phantom به دلیل رابط کاربری ساده و اتصال مناسب به اپلیکیشن‌های دیفای و NFT سال‌هاست که مورد توجه کاربران است.

در جایگاه سوم، پلتفرم Photon با درآمد ۱۲۲ میلیون دلار قرار دارد که نسبت به فصل گذشته ۱۳ درصد رشد را تجربه کرده است.

سقوط شدید TVL در دیفای

با وجود عملکرد مثبت اپلیکیشن‌ها، ارزش کل قفل‌شده در پروتکل‌های دیفای (TVL) سولانا با کاهش ۶۴ درصدی به ۶.۶ میلیارد دلار افت کرده است. به احتمال زیاد، علت این کاهش، بی‌اعتمادی در بازار و انتقال سرمایه کاربران به سمت دارایی‌های امن‌تر نظیر استیبل کوین‌ها است.

در همین حال، بازار استیبل کوین‌های سولانا با ۱۴۵ درصد رشد به ۱۲.۵ میلیارد دلار رسیده است.
در این میان، USDC با ۱۴۸ درصد افزایش به ۹.۷ میلیارد دلار رسیده که چهار برابر رقیب اصلی‌اش، یعنی تتر (USDT) است. تتر نیز با ۱۵۴ درصد رشد به ۲.۳ میلیارد دلار رسیده است.

کاهش کارمزدها؛ برگ برنده همیشگی سولانا

یکی دیگر از نکات قابل توجه در گزارش Messari کاهش کارمزد تراکنش‌هاست. میانگین کارمزد هر تراکنش در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ حدود ۰.۰۰۰۱۸۹ SOL (معادل ۰.۰۴ دلار) بوده که نسبت به فصل قبل ۲۴ درصد کاهش داشته است.

کارمزدهای پایین یکی از اصلی‌ترین دلایل جذب کاربران و توسعه‌دهندگان به شبکه سولانا است، به‌ویژه در زمینه‌های میم کوین، دیفای و NFT.

آینده سولانا؛ رشد پایدار یا چالش‌های تازه؟

به طور کلی، سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ برای سولانا فصل مثبتی بوده؛ با درآمد چشمگیر، رشد در اپلیکیشن‌ها و جذب کاربران بیشتر. اما افت شدید TVL در بخش دیفای هشدار جدی برای این اکوسیستم به حساب می‌آید.

برای اینکه سولانا به روند رشد خود ادامه دهد، باید از برتری‌های خود همچون کارمزد پایین و سرعت بالا استفاده کند و همزمان مشکلات مرتبط با دیفای را حل کند تا بتواند سرمایه بیشتری را جذب نماید.

در زمان نگارش این مطلب، قیمت سولانا (SOL) در بالای 162 دلار در نوسان است. برخی شاخص‌های تکنیکال نشان می‌دهند که این رمزارز ممکن است وارد فاز تثبیت (consolidation) شود.
با این حال، برخی تحلیل‌گران نظرات بسیار صعودی دارند. یکی از تحلیل‌گران در شبکه اجتماعی ایکس اشاره کرده است:

نمودار ماهانه سولانا یک الگوی مثلث صعودی بزرگ تشکیل داده است. اگر شکستی صورت گیرد، رالی بعدی می‌تواند فوق‌العاده باشد.