کوین بیس هشدار می‌دهد: بهار ارزهای دیجیتال به پایان رسیده! ۵۰ ارز برتر در روند نزولی قرار دارند!
با پایان دوره صعودی ارزهای دیجیتال، برخی تحلیلگران بر این باورند که بازار نزولی رسماً آغاز شده است. چشم انداز بازار در ماه‌های آینده نشان‌دهنده ادامه کاهش قیمت بیت کوین و رکود عمومی در بازار است. این هشدار از سوی بخش سازمانی صرافی کوین بیس (Coinbase Institutional) به سرمایه‌گذاران داده شده است. تحلیلگران این صرافی با اشاره به شواهد تکنیکالی، قاطعانه اعلام می‌کنند که روند صعودی بازار به پایان خود نزدیک است و باید خود را برای یک «زمستان ارز دیجیتال» با کاهش‌های طولانی‌مدت قیمت و رکود اقتصادی آماده کنیم.
سقوط بیت کوین به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه
به گزارش کوین دسک (Coindesk)، دیوید دوآنگ (David Duong)، مدیر جهانی بخش تحقیقات کوین بیس، در یادداشتی که در روز دوشنبه منتشر شد، اظهار کرد:
مدل میانگین متحرک ۲۰۰ روزه (200DMA) بیت کوین نشان می‌دهد که کاهش شدید اخیر قیمت این ارز دیجیتال، نشانگر آغاز یک چرخه بازار نزولی از اواخر ماه مارس است. همچنین، وقتی این تحلیل به شاخص COIN50 (شامل ۵۰ ارز برتر به لحاظ ارزش بازار) اعمال می‌شود، نشان می‌دهد که کل کلاس دارایی ارزهای دیجیتال به‌طور قطع از اواخر فوریه در محدوده بازار خرسی معامله می‌شوند.
قیمت بیت کوین (BTC) در تاریخ ۹ مارس به زیر میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه سقوط کرد و از آن زمان، همچنان زیر این سطح باقی مانده است، که نشان‌دهنده تغییر مومنتوم طولانی‌مدت به سمت بازار نزولی است. میانگین متحرک ۲۰۰ روزه یکی از معیارهای کلیدی برای تشخیص روندهای بلندمدت بازار به‌شمار می‌آید؛ حرکت‌های مداوم بالای این میانگین نمایانگر بازار صعودی و حرکت زیر آن، نشانگر زمستان ارزهای دیجیتال است.
چالش تعریف بازار خرسی در ارزهای دیجیتال
این گزارش به چالش‌های موجود در تعریف بازار خرسی می‌پردازد و معتقد است معیار ۲۰ درصدی غالباً نمی‌تواند تغییرات احساسات سرمایه‌گذاران و تعدیلات پرتفوی ناشی از فروش‌های شدیدتر را به‌درستی نشان دهد. دوآنگ در این زمینه اشاره کرد:
در گذشته، کاهش‌های ناشی از احساسات بازار معمولاً می‌توانند منجر به تعدیلات دفاعی پرتفوی شوند، حتی اگر به آستانه ۲۰ درصدی نرسند. به عبارت دیگر، ما بر این باوریم که بازارهای خرسی اساساً نمایانگر تغییر رژیم در ساختار بازار هستند که با تضعیف فاندامنتال‌ها و کاهش نقدینگی مشخص می‌شوند، نه فقط با درصد کاهش‌ها.
شاخص‌های مؤثر برای تشخیص بازارهای خرسی ارزهای دیجیتال
علاوه بر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه، دوآنگ عملکرد تعدیل‌شده ریسک بیت کوین را که با انحراف معیار (z-score) نسبت به میانگین عملکرد ۳۶۵ روز قبل اندازه‌گیری می‌شود، به‌عنوان روشی مؤثر دیگر برای شناسایی بازارهای خرسی ارزهای دیجیتال معرفی کرد. این روش تحلیلی پیچیده‌تر نظاره‌گر نوسانات قیمتی در بستر تاریخی بازار است و تصویر دقیقی از وضعیت فعلی بازار ارائه می‌دهد.
دوآنگ همچنین به سرمایه‌گذاران توصیه کرد در این شرایط موضع دفاعی در قبال دارایی‌های پرریسک اتخاذ کنند و گفت:
مدل z-score ما نشان می‌دهد که آخرین چرخه صعودی در اواخر فوریه به پایان رسیده است. اما از آن زمان، همه فعالیت‌های بعدی را به‌عنوان «خنثی» طبقه‌بندی کرده است، که نشان‌دهنده تأخیر بالقوه آن در پویایی‌های سریع بازار است.
شرایط سخت‌تری برای آلت کوین‌ها در پیش است
زمستان قریب‌الوقوع به‌احتمال‌زیاد برای آلت کوین‌ها به دلیل کند شدن روند سرمایه‌گذاری خطرپذیر (VC) بی‌رحمانه‌تر خواهد بود.
با اینکه بیت کوین در اوایل امسال به بالاترین سطح خود بالای سقف سال ۲۰۲۱ یعنی ۷۰,۰۰۰ دلار رسید، این روند صعودی نتوانست سرمایه‌گذاری‌های بیشتری در فضاهای خطرپذیر را تحریک کند، به‌گونه‌ای که کل سرمایه‌گذاری در این بخش ۵۰ تا ۶۰ درصد از سطوح سال‌های ۲۰۲۱ – ۲۰۲۲ پایین‌تر باقی مانده است. این کاهش چشمگیر در سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر می‌تواند به‌معنای دشواری بیشتر برای پروژه‌های جدید و نوپا در اکوسیستم ارزهای دیجیتال و آلت کوین‌ها باشد.
دورنمای بازار ارزهای دیجیتال
دوآنگ پیش‌بینی کرده است که زمستان ارزهای دیجیتال «ممکن است در اواسط تا اواخر سه ماهه دوم سال ۲۰۲۵ به کف برسد، که شرایط بهتری را برای سه ماهه سوم سال ۲۰۲۵ ایجاد خواهد کرد».
هشدار بخش سازمانی کوین بیس به سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد که قیمت بیت کوین و سایر ارزها احتمالاً با یک دوره طولانی‌مدت از بازار نزولی روبرو خواهند شد و سرمایه‌گذاران باید استراتژی‌های دفاعی‌تری را اتخاذ کنند. با این حال، باید به خاطر داشت که زمستان ارزهای دیجیتال فعلی مانند چرخه‌های قبلی خود، سرانجام به پایان خواهد رسید و فرصت‌های جدیدی را به همراه خواهد آورد.
نکات کلیدی که باید بدانید:
- از دیدگاه کوین بیس، بازار نزولی ارزهای دیجیتال آغاز شده و انتظار می‌رود با زیان‌ها و رکود قابل‌توجهی همراه باشد.
- سقوط قیمت بیت کوین به زیر میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه، نشان‌دهنده زمستان ارزهای دیجیتال در پیش رو است.
- معیارهای سنتی برای بازارهای خرسی ممکن است تغییرات احساسات سرمایه‌گذاران و ساختار بازار در فضای ارزهای دیجیتال را به‌طور کامل نشان ندهند.
- مدل z-score کوین بیس نشان می‌دهد که آخرین چرخه صعودی در اواخر فوریه به پایان رسیده است.
- شاخص COIN50 که شامل ۵۰ ارز برتر به لحاظ ارزش بازار است، از اواخر فوریه در محدوده بازار نزولی قرار دارد.
- توصیه کارشناسان اتخاذ موضع دفاعی در قبال دارایی‌های ریسک‌پذیر در شرایط فعلی است.
- پیش‌بینی می‌شود زمستان ارزهای دیجیتال تا اواسط تا اواخر سه ماهه دوم سال ۲۰۲۵ ادامه یابد.
