هشدار کارشناسان اقتصادی: افزایش عرضه پول، بحران بدهی و پتانسیل بالای ارزهای دیجیتال

نکات مهم خبر

• اقتصاددانان معتقدند که جهان به یک دوره تورمی بلندمدت وارد شده است که ساختار بازارهای مالی در طی ۳۰ سال اخیر را تغییر خواهد داد.
• تحلیلگران حوزه رمزارز می‌گویند به‌دلیل افزایش چاپ پول و کاهش نرخ بهره، بیت کوین و آلت کوین‌ها به عنوان بهترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری مطرح هستند.
• برخی بر این باورند که بیت کوین در برابر تورم، همانند طلا در دهه ۷۰ میلادی عمل خواهد کرد.

یک اقتصاددان معتبر اعلام کرده که دنیا وارد یک «دوره تورمی بلندمدت» جدید شده که ممکن است مهم‌ترین تغییر ساختاری در سه دهه گذشته باشد – تغییری که تأثیر عمیق بر اقتصاد جهانی و بازارهای مالی خواهد داشت.

نکته‌ای که شایان ذکر است این است که با افزایش تورم، معمولاً بیت کوین (BTC) عملکرد مثبتی از خود نشان می‌دهد، زیرا کمیابی و جذابیت سرمایه‌گذاری‌اش باعث افزایش تقاضا از سوی سرمایه‌گذاران می‌شود.

آیا تورم بالا باعث رشد بیت کوین می‌شود؟

هنریک زبرگ، اقتصاددان کلان در مؤسسه Swissblock، به‌تازگی تحلیلی از بازده اوراق ۱۰ ساله دولت آمریکا در یک قرن اخیر منتشر کرده است. در نمودار او، اقتصاد ایالات متحده به دوره‌های تورمی و رکودی تقسیم‌بندی شده است.

در این نمودار، الگوی infamous رندوم (rounding bottom) در بازده اوراق مشاهده شده که به‌طور تاریخی نشانه‌ای از ورود به دوره تورمی است.

زبرگ در یک پست نوشت:

این به معنای تورم فوری نیست. به این معناست که در دهه آینده، اقتصاد و دنیای مالی به‌طور کلی متفاوت از ۳۰ سال گذشته خواهد بود.

به گفته او، احتمالاً پیش از اینکه نرخ بازده اوراق به طور پایدار افزایش یابد، یک سقوط تورمی (deflationary bust) در سال ۲۰۲۵ رخ خواهد داد که باعث واکنش شدید فدرال رزرو خواهد شد. آنجا می‌تواند شروعی برای یک روند صعودی بلندمدت باشد.

تحلیلگران رمزارز: چرخه بعدی از دل بحران می‌آید

از طرفی، میکائیل فن‌دوپوخه، تحلیلگر مشهور رمزارز، تأکید کرده است که بحران بازار اوراق ممکن است بانک‌های مرکزی را به چاپ پول زیاد وادار کند. این امر ممکن است به ایجاد حباب بدهی و در نهایت منجر به یک رکود تورمی شود.

او در پستی در شبکه اجتماعی ایکس نوشت:

راهنمایی چیست؟ حداکثر استفاده از سال‌های پیش رو با سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرریسک: رمزارزها، آلت کوین‌ها و بیت کوین!

فن‌دوپوخه پیشنهاد کرد که سرمایه‌گذاران، پس از رشد اولیه دارایی‌های پرریسک، سودهای خود را به سمت دارایی‌های ایمن‌تر مانند کالاها، بیت کوین (به‌عنوان ذخیره ارزش) و پول نقد منتقل کنند – پیش از آنکه بازار به فاز سقوط برود.
پس از آن، در زمان بهبودی بازار، دوباره به دارایی‌های پرریسک برگردند. او این چرخه را «بهترین استراتژی» برای گذر از نوسانات اقتصادی آتی توصیف کرد.

بیت کوین؛ پناهگاه امن در دوره‌های تورم؟

با آماده شدن جهان برای ورود به یک دوره تورمی، اهمیت بیت کوین به‌عنوان ابزاری برای «حفظ ارزش در برابر تورم» بیشتر از هر زمانی پررنگ شده است.

جف کندریک، مدیر تحقیقات دارایی‌های دیجیتال در بانک Standard Chartered نیز به این روند پیش‌تر اشاره کرده بود.

این چشم‌انداز تورمی در حال حاضر بازارهای مالی — به‌ویژه بیت کوین — را تحت تأثیر قرار داده است. بیت کوین به‌تازگی با عبور از مرز 111 هزار دلار، به بالاترین قیمت تاریخی (ATH) خود دست یافته است.

رایان لی، تحلیلگر ارشد در Bitget Research، این رشد را ناشی از چند عامل کلیدی می‌داند:

• پذیرش نهادی
• شفافیت بیشتر در مقررات
• کاهش عرضه بیت کوین پس از هاوینگ.

او در مصاحبه‌ای اظهار داشت:

شرایط کلان اقتصادی به نفع بیت کوین عمل می‌کند. انتظار کاهش نرخ بهره و تورم پایدار، جذابیت بیت کوین را به‌عنوان پوشش تورمی افزایش داده است. بسیاری الآن هدف ۱۱۳ هزار دلار را تا ژوئن ۲۰۲۵ واقع‌بینانه می‌دانند.

با این حال، لی همچنین هشدار داد که رشدهای چشمگیر بیت کوین معمولاً با اصلاحات همراه است. به‌علاوه، تقویت احتمالی دلار آمریکا یا تنش‌های ژئوپلیتیکی را می‌توان به‌عنوان خطرات بالقوه برشمرد.